Automatiseret aktieanalyse · US & EU ·
Faktorstudie
Vestas Wind Systems A/S VWS.CO · Industrials
2026-08-01 · datagrundlag hentet 2026-08-01 07:33 UTC
AFVENT Kursen ligger 26,3 % over vægtet fair value — markedet indregner mere, end de normaliserede tal understøtter.
Vestas Wind Systems A/S: vægtet fair value 128.65 DKK mod kurs 174.55 DKK (-26,3 %).
Kurs
174,55 DKK
Vestas Wind Systems A/S
Vægtet fair value
128,65 DKK
Upside: -26 %
12M-afkast
51,1 %
-14 % fra 52u-top
Forward P/E
117,6×
universpercentil 5
Driftsmargin
3,2 %
percentil 5 af 315
ROE
23,2 %
percentil 55 af 315
Kursudvikling, 2 år
Scenarie-værdiansættelse
10-års DCF med normaliseret FCF-anker og lineært aftagende vækst; terminalværdi via Gordon growth.
Scenarie
Sandsynlighed
Antagelser
Fair value
Vs. kurs
BEAR
30 %
vækst år 1: -3.0 % · WACC 9.0 % · FCF-anker ×0.73
47,3
-73 %
BASE
45 %
vækst år 1: 7.6 % · WACC 8.0 %
120,89
-31 %
BULL
25 %
vækst år 1: 16.2 % · WACC 7.3 % · FCF-anker ×1.1
240,25
38 %
Sandsynlighedsvægtet
128,65
-26 %
Reverse-DCF: Den aktuelle kurs
indregner en startvækst på 16.8 % p.a.
(fadet til 2,5 % over 10 år) på det normaliserede FCF-anker — sammenhold selv med
scenariernes antagelser ovenfor.
Følsomhed
Fair value pr. aktie (DKK). Rækker: FCF-anker · kolonner: WACC.
Celler med rød ramme retfærdiggør den aktuelle kurs.
FCF-anker
-2 pp
-1 pp
8,0 %
+1 pp
+2 pp
399 mio. EUR
115
90
74
63
55
532 mio. EUR
153
119
97
83
72
666 mio. EUR
190
148
121
102
89
832 mio. EUR
237
184
150
127
110
998 mio. EUR
283
220
180
152
131
Argumenter
For (bull)
Omsætningsvækst 14,4 % — klart over universets median på 7,6 %.
Nettokontant balance (435 mio. EUR) giver strategisk handlefrihed.
Imod (bear)
Forward P/E på 117.6 er høj relativt til universet.
Kursen ligger 26,3 % over modellens vægtede fair value.
Væsentligste risici
Modellens fair value afhænger af det normaliserede FCF-anker — se antagelserne.
Cyklisk vending kan ramme både indtjening og multipel samtidig.
Regnskab i EUR, handel i DKK — fair value omregnes.
Katalysatorer
Næste regnskab: guidance vs. konsensusestimaterne i fakta-arket.
Krydstjek: konsensus-nettoresultat i år (1,1 mia. EUR) ligger klart over FCF-ankeret — modellen anker bevidst i historisk cash flow, ikke i estimaterne. Er estimaterne holdbare, er fair value for lav.
Startvækst (base) 7,6 %: blandning af konsensus (6,8 %), historisk 3-års CAGR (9,1 %) og universets median (7,6 %), fadet lineært til terminal over 10 år.